截至 8 月 19 日，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通三大運(yùn)營商已陸續(xù)交出今年上半年的財(cái)報(bào)答卷。隨著 5G 發(fā)展步入關(guān)鍵期，運(yùn)營商們的業(yè)績(jī)表現(xiàn)受到外界的極大關(guān)注。
總的來看，三大運(yùn)營商上半年合計(jì)營收 8270.48 億元，合計(jì)凈利潤為 860.28 億元，相當(dāng)于平均每天約賺 4.78 億元，同比增長(zhǎng) 11.4%。
5G 建設(shè)方面，上半年三大運(yùn)營商新建 5G 基站數(shù)量比去年同期減少了約 9.7 萬個(gè)。華西證券指出，國內(nèi)電信運(yùn)營商由于招標(biāo)節(jié)奏方面遲于往年，2021 年下半年 5G 建設(shè)進(jìn)度要快于上半年。
另外，三大運(yùn)營商在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。今天，中國電信在上交所上市，開盤價(jià) 4.79 元漲超 5%，盤中一度漲停。8 月 19 日，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱，考慮分拆所屬子公司聯(lián)通智網(wǎng)科技股份有限公司至 A 股上市。8 月 18 日，中國移動(dòng)也已經(jīng)預(yù)先披露招股書，擬募資人民幣 560 億元。
營收、凈利雙增長(zhǎng)
通過縱向?qū)Ρ龋覀兛梢园l(fā)現(xiàn)，三大運(yùn)營商在今年上半年的營收、凈利表現(xiàn)都不錯(cuò)，同比增速增長(zhǎng)明顯。要知道，去年上半年，中國移動(dòng)的凈利潤曾一度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
但需要注意的是，雖然中國聯(lián)通上半年凈利潤 91.67 億元，實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng) 21.1%，但經(jīng)營利潤出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，為-0.3%。
橫向?qū)Ρ葋砜矗?ldquo;大哥”中國移動(dòng)的業(yè)績(jī)處于領(lǐng)先位置，營收是中國聯(lián)通的 2.7 倍，是中國電信的 2 倍;凈利潤是中國聯(lián)通的 6.5 倍，是中國電信的 3.3 倍。
中國移動(dòng)上半年?duì)I收 4436.37 億元，同比增長(zhǎng) 13.8%;凈利潤 591.18 億元，同比增長(zhǎng) 6.0%。其中，中國移動(dòng)上半年個(gè)人市場(chǎng)收入占比 65.0%，同比增速只有 0.7%，而家庭、政企、新興市場(chǎng)收入同比增速分別達(dá)到了 33.7%、32.4%、22.6%。
基于上半年的的業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，中國移動(dòng)首席執(zhí)行官董昕在業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，公司將全年通信服務(wù)收入、凈利潤目標(biāo)由年初指引的“穩(wěn)健增長(zhǎng)”調(diào)整為“良好增長(zhǎng)”。
上半年，中國聯(lián)通營收 1641.74 億元，同比增長(zhǎng) 9.2% 。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入增長(zhǎng)迅猛，同比增長(zhǎng) 23.6%，達(dá)到人民幣 280.3 億元，占整體服務(wù)收入比例同比提升 2.5 個(gè)百分點(diǎn)至 18.9%。移動(dòng)服務(wù)收入同比提升 7.3%，固網(wǎng)寬帶接入收入同比增長(zhǎng) 0.7%。
中國電信上半年?duì)I運(yùn)收入 2192.37 億元，同比增長(zhǎng) 13.1%;凈利潤 177.43 億元，同比增長(zhǎng) 27.2%。中國電信在財(cái)報(bào)中指出，致力超額完成全年目標(biāo)，上調(diào)相關(guān)指引：營收、凈利實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入增長(zhǎng)力爭(zhēng)超過 20%。
上半年，中國電信移動(dòng)通信服務(wù)收入達(dá)到 933 億元，同比增長(zhǎng) 6.9%，移動(dòng)用戶達(dá)到 3.62 億戶，凈增 1147 萬戶。固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到 574 億元，同比增長(zhǎng) 5.2%。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)到人民幣 501 億元，同比增長(zhǎng) 16.8%。其中，天翼云收入達(dá)到了人民幣 140 億元，同比增 109.3%，超過 2020 年全年總收入。
上半年 5G 建設(shè)進(jìn)度放緩
自從 2019 年工信部向運(yùn)營商發(fā)放 5G 牌照算起，我國 5G 商用已經(jīng)走過兩個(gè)年頭。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至 6 月末，我國 5G 基站總數(shù)達(dá)到 96.1 萬個(gè)，其中 1-6 月新建 19 萬個(gè)，5G 手機(jī)終端連接數(shù)達(dá) 3.65 億戶，比上年末凈增 1.66 億戶。
另外，工信部等 10 部門近日聯(lián)合發(fā)布《5G 應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)計(jì)劃 (2021—2023 年)》，提出 5G 個(gè)人用戶普及率超過 40%、每個(gè)重點(diǎn)行業(yè)打造 100 個(gè)以上 5G 應(yīng)用標(biāo)桿等目標(biāo)，推動(dòng) 5G 的發(fā)展與應(yīng)用。
從 5G 基站數(shù)量來看，今年上半年 5G 建設(shè)進(jìn)度有所減緩。上半年三大運(yùn)營商新建 5G 基站數(shù)量比去年同期減少了 9.7 萬個(gè)，同比降低 33.7%。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020 年中國移動(dòng)累計(jì)開通 39 萬個(gè) 5G 基站，今年上半年其累計(jì)開通 5G 基站 50.1 萬個(gè)，兩者相減可以得出，中國移動(dòng)今年上半年新建 5G 基站約 11.1 萬個(gè)。然而，去年上半年中國移動(dòng)新建 13.8 萬個(gè) 5G 基站，2021 全年目標(biāo)新建 5G 基站 31 萬個(gè)。
中國電信與中國聯(lián)通今年上半年新建共建共享 5G 基站 8 萬個(gè)。去年上半年為 15 萬個(gè)，2021 全年目標(biāo)是新增 32 萬個(gè)。
光大證券指出，2021 年三大運(yùn)營商資本開支計(jì)劃增速較低，影響了行業(yè)景氣度水平;同時(shí)上半年基站建設(shè)速度放緩，運(yùn)營商集采招標(biāo)延后，進(jìn)一步壓低市場(chǎng)預(yù)期。6~7 月，運(yùn)營商招標(biāo)已陸續(xù)啟動(dòng)，行業(yè)面臨邊際改善。
隨著 5G 三期招標(biāo)落幕，下半年 5G 建設(shè)也將“回暖”。據(jù)了解，中國移動(dòng)和中國廣電聯(lián)合集采了 48 萬個(gè) 700MHz 5G 基站，集采總額約 380 億元。中國電信和中國聯(lián)通聯(lián)合集采了 24.2 萬個(gè) 2.1G 5G 基站，集采總額約 200 億元。
從這次招標(biāo)可以看出，運(yùn)營商對(duì)網(wǎng)絡(luò)覆蓋訴求大于高速接入。IDC 報(bào)告指出，移廣 5G 基站采用 700M 頻譜，而電聯(lián) 5G 基站采用 2.1G 頻譜，采用較低的頻譜可以有效提升網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍和深度，提升 5G 網(wǎng)絡(luò)普遍服務(wù)能力，從而優(yōu)化現(xiàn)有 5G 用戶體驗(yàn)。此外，對(duì)于城市的熱點(diǎn)區(qū)域依然采用 2.6G 和 3.5G 繼續(xù)覆蓋(不與低頻重疊覆蓋)。
在 5G 套餐用戶方面，中國聯(lián)通達(dá)到 1.13 億戶，5G 套餐用戶滲透率達(dá)到 36.5%;中國電信 1.31 億戶，5G 套餐用戶滲透率達(dá)到 36.2%;中國移動(dòng) 2.51 億戶，5G 套餐用戶滲透率達(dá) 36.18%。
在 5G 建設(shè)如火如荼展開的同時(shí)，三大運(yùn)營商在資本市場(chǎng)也動(dòng)作頻頻。今天，中國電信 A 股正式在上交所上市，開盤價(jià) 4.79 元漲 5.74%，盤中中國電信 A 股一路拉升，股價(jià)漲超 16%，臨時(shí)停牌。
8 月 18 日，中國移動(dòng)也已經(jīng)預(yù)先披露招股書，擬募資人民幣 560 億元。中國聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初坦言，中國移動(dòng)及中國電信回 A 股將令市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大，短期內(nèi)對(duì)公司造成壓力，但相信完成上市后市場(chǎng)將回歸理性。
