3月中旬各家市場調研機構與面板企業(yè)傳出諸多面板行業(yè)利好信息。3月20日-3月26日的一周，多家面板企業(yè)股價漲幅創(chuàng)近半年新高。

分析與判斷:

各尺寸面板價格復蘇回暖，需求逐漸回歸正常水平

價格方面，集邦咨詢表示電視各尺寸面板價格進一步上漲，而其他產品的均價則維持不變。CINNOResearch表示手機面板價格將在Q2止跌回穩(wěn)。需求方面，DSCC表示面板采購復蘇，漲價仍有空間。友達董事長彭雙浪表示預計今年PC面板出貨量約1.9億片，恢復正常需求。

我們認為綜合面板各應用來看，隨著面板采購開始復蘇，需求大幅回暖，價格均已開始上漲或即將反彈，且后續(xù)仍具較強上漲空間。綜合而言，我們認為面板價格已經開始復蘇回暖，需求已逐步恢復正常水平。

面板企業(yè)利潤穩(wěn)步回升，按需生產有望成行業(yè)共識

供需方面，Omdia預計二季度出貨有望19%的增長且大尺寸需求預計大幅反彈。AVC表示控產之下面板已出現(xiàn)供不應求。京東方表示一季度LCDTV稼動率預計將綜合價格漲幅情況緩慢提升。深天馬發(fā)布2022年年度報告表示實現(xiàn)扭虧為盈。從供需方面來看，雖訂單需求上升，但面板廠謹慎釋放稼動率進而導致供不應求。我們認為隨著需求回歸正常，供需關系已顯著改善，按需生產將會成為面板企業(yè)普遍選擇。面板價格得以穩(wěn)定并持續(xù)復蘇向暖，面板企業(yè)利潤率逐步回升，我們預計國內面板企業(yè)將迎來新一輪利潤增幅。

股價漲幅創(chuàng)新高，面板行業(yè)預計將重獲市場關注

我們認為在多項信息刺激下，市場對面板行業(yè)復蘇持積極態(tài)度，令四家面板企業(yè)股價漲幅創(chuàng)近半年新高。目前四家面板企業(yè)中基金持倉仍處于低位，我們預計隨著面板行業(yè)不斷的復蘇，市場將重新關注面板行業(yè)。

投資建議：

我們認為面板行業(yè)經歷2022年低谷后，2023年價格、需求均已出現(xiàn)明顯復蘇，并將延續(xù)全年。我們預計在市場有利信息的刺激下，面板行業(yè)關注度將持續(xù)提升。2023年為重要復蘇階段，長期來看行業(yè)整體向好，建議可以提前布局。重點推薦面板生產企業(yè)：TCL科技(面板)。受益標的：京東方A、深天馬A、維信諾、彩虹股份、精測電子。

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