上周(2023/3/6-2023/3/10)SW機械設備指數(shù)下跌3.29%，在申萬31個一級行業(yè)分類中排名第13;滬深300指數(shù)下跌3.96%。年初至今，SW機械設備指數(shù)上漲10.64%，在申萬31個一級行業(yè)分類中排名5;同期滬深300指數(shù)上漲2.47%。

核心觀點：

2月國內(nèi)挖機銷量跌幅收窄，出口持續(xù)增長。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2023年2月銷售各類挖掘機21450臺，同比下降12.4%，其中國內(nèi)11492臺，同比下降32.6%;出口9958臺，同比增長34%。我們判斷，挖掘機需求下滑幅度最大的時刻已經(jīng)過去，有望進入筑底階段，同時出口有望成為今年的亮點，國內(nèi)龍頭主機廠在全球的競爭力較強，在新興市場都有望做到市場占有率前列?？傮w上預計23年國內(nèi)工程機械市場需求將好于22年，其中23年一季度預計仍面臨一定壓力，但隨時間推移壓力將逐步緩解，預計工程機械行業(yè)將實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。雖然出口由于基數(shù)原因和海外經(jīng)濟下行壓力增加等將面臨考驗，但出口額預計仍會保持在較高的水平上。

22年通用機械行業(yè)營收破萬億，預計23年平穩(wěn)向好，主要經(jīng)濟指標增速為5%。根據(jù)中國通用機械協(xié)會、國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年通用機械行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入10194.39億元，同比增長1.42%，首次突破萬億;實現(xiàn)利潤總額794.75億元，同比增長13.22%;完成出口交貨值1383.18億元，同比增長5.66%。分季度看，1Q22營收增速延續(xù)了平穩(wěn)態(tài)勢，從2Q22開始受疫情多點散發(fā)及市場需求不足的影響，營業(yè)收入同比增速有較大幅度回落，3Q22同比增速平穩(wěn)維持在3%以上，4Q22同比增速有所回落，總體處于低位波動運行。利潤總額同比增速自22年4月份開始逐月回升，12月末為13.22%，高于營業(yè)收入同比增速11.8個百分點。全年利潤總額同比增速保持了較好的增長態(tài)勢，顯現(xiàn)了比較好的經(jīng)濟運行效益，得益于近年來行業(yè)加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整力度，圍繞市場高端需求和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求創(chuàng)新研發(fā)，高附加值產(chǎn)品占比不斷提高。

中國核電23年投資計劃總額800億元，相比22年大幅增加，關注核電板塊投資機會。根據(jù)中國核電公告信息，其23年投資計劃總額為800億元，同比22年506億元增長約58%。投資額將主要用于核電、核能多用途、新能源、單項固定資產(chǎn)投資項目和參控股資本金注入、收購項目等。2022年我國核準了5個核電項目共10臺核電機組，是近十年核準核電項目和機組最多的一年，目前中國核電23年投資額有望大幅增加，建議關注核電機組建設、核燃料儲運、乏燃料處理相關設備投資機會。

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